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文/新浪财经上海站 陈秀颖
证监会近期发布《推动公募基金高质量发展行动方案》,首次明确对基金经理实施绩效薪酬与长期业绩挂钩的奖惩机制。
根据《方案》,若基金经理管理的产品三年以上业绩低于业绩比较基准超过10个百分点,其绩效薪酬需大幅下调;反之,若业绩显著跑赢基准,则可适度提高薪酬。
业绩表现长期低迷,跑输基准
据Choice数据统计,规模大于10亿且成立超过三年的基金中,近三年累计收益率低于同期业绩比较基准收益率10%的共计356只,265位基金经理,61家基金公司。
富国创新科技混合A(代码:002692)成立于2016年6月16日,是一只高风险偏股混合型基金,截至2025年5月20日,基金规模为22.53亿元,单位净值1.1700元,成立以来年化收益率为1.77%,近三年亏损30.19%,大幅跑输基准(中证TMT产业主题指数*60%+中证全债指数收益率*40%)51.59%。
(数据时间:2025年5月20日,下同)
基金经理李元博从业10.59年,目前管理总规模24.13亿元,任职该基金期间(8年又341天)总回报为17.00%。
该基金偏好科技板块内细分领域切换(如芯片→AI算力),兼顾短期景气度。超额收益主要源于对电子、计算机行业的长期超配,以及阶段性把握电力设备行情;回撤则与军工等板块配置偏差相关。
2025年一季度数据显示,基金持仓高度集中于电子及科技成长板块,前十大重仓股占净值比例达39.89%,其中税友股份(6.69%)、新易盛(5.78%)、聚辰股份(4.78%)等个股占据主导地位。
半导体配置比例达47%,计算机与通信板块合计占比约20%,呈现显著的科技成长风格。
该基金长期表现低迷,近一年最大回撤达-28.52%,远超同类平均回撤幅度。近一周亏损1.26%,近一月微涨2.71%,今年以来累计跌幅3.60%。
高集中度持仓叠加行业波动风险,若科技板块景气度进一步下行,或重仓个股业绩不及预期,可能加剧净值回撤压力。
富国创新科技混合A的资产管理规模自2022年起持续下滑,但仍保持在10亿元以上。
从2022年-2024年的该基金管理费(注:包括支付销售机构的客户维护费、托管费和应支付基金管理人的净管理费)分别为6769万元、5163万元、3477万元。
芯片之刃的“高光”与“阵痛”
富国创新科技混合A正以“科技集中布局”的策略引发市场关注。
作为一只股票仓位长期超90%的基金(2025年一季度达94.06%),它的投资策略堪称激进,将重金押注于电子、计算机、通信三大科技板块,前十大重仓股于2025年一季度占比为39.89%,持股集中度三年内新低为39.90%,(同类平均45.41%)。
税友股份(6.69%)、新易盛(5.78%)、聚辰股份(4.78%)等细分领域龙头撑起了核心持仓,人工智能、半导体、数据服务等风口赛道尽数收入囊中。
然而,这种高集中度的押注如同一把双刃剑——尽管科技板块的爆发曾带来净值冲高,但今年以来-3.60%的收益率和近三个月12.94%的跌幅,也暴露出行业剧烈波动下的脆弱性。
重仓股中,寒武纪、浪潮信息等个股因技术迭代快、国际竞争激烈而波动剧烈,基金虽多次调整仓位,却难逃净值回撤的拖累。
基金经理李元博最新观点:持续看好人工智能
频繁调仓是这只基金的另一个鲜明标签。2024年更是高达452%的换手率,显示出基金经理李元博试图通过主动操作捕捉市场热点,但这一策略似乎并未转化为短期业绩的改善。
此基金的2025年一季报中基金经理李元博最新观点:
“基本面上持续看好人工智能的需求,以及所带动的智能硬件、软件产品放量。创新药领域,受益于国内政策的改善,以及越来越多的中国创新药企业在全球的新药业务拓展放量,创新药行业基本面有持续向好的趋势。此外,在工程机械、新能源、大众消费领域,也有不少基本面有明显改善的子行业。”
根据2025年一季报披露的信息,基金经理李元博延续了其对科技成长与产业创新的核心关注,以及对创新药方向的乐观预期。
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